Tough Call: Entscheidung, den Goodwill abzuschreiben

Während eines wirtschaftlichen Abschwungs kann Ihr Unternehmen einer erheblichen Wertminderung des Goodwill ausgesetzt sein. Und wenn Sie über den Verkauf nachdenken, könnte eine solche Wertminderung den Wert Ihres M& A-Deals beeinflussen.

Unternehmen in dieser Position müssen entscheiden, ob sie den Goodwill abschreiben — eine Maßnahme, die sowohl Vor- als auch Nachteile hat. Potenzielle Käufer haben auch ein Interesse an der Entscheidung, da sie die langfristige Leistung des erworbenen Unternehmens beeinflusst.

Warum?

Der Goodwill, der den Wert eines Unternehmens darstellt, der über Sachanlagen wie Anlagen, Immobilien, Lagerbestände und Barmittel hinausgeht, ist in der gesamten Unternehmenslandschaft in den letzten zwei Jahren erheblich zurückgegangen. Viele Unternehmen haben daher beschlossen, ihren Goodwill abzuschreiben, insbesondere solche mit Aktien, die unter dem Buchwert verkauft werden (mehr als jedes sechste S& P 500-Unternehmen im Dezember 2008), einschließlich Orbitz und Morris Publishing.

Unternehmen, die Goodwill abschreiben, begründen dies in der Regel damit, dass dies eine bessere Alternative ist, als den Gesamtbuchwert ihres Unternehmens nach unten anpassen zu müssen. Im Gegensatz zu wertmindernden Vermögenswerten verbleibt der Goodwill auf unbestimmte Zeit in den Bilanzen, und ein langer Zeitraum mit rückläufigem Goodwill kann das Ergebnis eines Unternehmens beeinträchtigen. Einige nehmen daher die Verluste früh und bauen neu auf.

First Financial Northwest zum Beispiel zitierte mehrere Faktoren, die zu seiner jüngsten Abschreibung von 14,2 Millionen US-Dollar führten:

• Der anhaltende Rückgang der Aktienkurse für alle Unternehmen in seinem Sektor (Finanzdienstleistungen),

• Fehlende Fusionsmöglichkeiten und

• Schwierigkeiten bei der Bewertung immaterieller Vermögenswerte wie Goodwill in einer anhaltenden Rezession.

Unabhängig davon, ob Ihr Unternehmen öffentlich oder privat, im Bankensektor oder in einem anderen Marktsegment tätig ist, können diese Faktoren Ihre eigene Entscheidung zur Abschreibung von Geschäfts- oder Firmenwerten rechtfertigen.

Käuferpräferenz

Beachten Sie jedoch, dass die Goodwill-Entscheidung möglicherweise nicht vollständig Ihnen gehört, wenn Sie einen M& A-Deal in Betracht ziehen. Kommunizieren Sie Ihre Pläne mit potenziellen Käufern, da einige möglicherweise aufgrund potenzieller regulatorischer oder rechtlicher Probleme dagegen sind. Beispielsweise kann ein Kreditvertrag Goodwill-Abschreibungen als Verstoß gegen Covenants betrachten.

Häufiger bevorzugen Käufer, dass ihr Ziel den Goodwill abschreibt, bevor sie einen Verkaufspreis aushandeln. In einem extremen Beispiel, als Sprint Nextel im Jahr 2008 kaufte, war Sprint gezwungen, den Goodwill seiner Akquisition in Höhe von rund 30 Milliarden US—Dollar abzuschreiben – was im Wesentlichen den Wert seines Geschäfts auslöschte.

Langfristige Entscheidung

Die Entscheidung, Goodwill abzuschreiben, ist keine leichte Entscheidung. Behalten Sie die langfristige Gesundheit Ihres Unternehmens im Auge und führen Sie Finanzprognosen durch, um vorherzusagen, wie sich die Leistung wahrscheinlich auswirken wird. Und wenn Sie einen Verkauf in Betracht ziehen, lassen Sie Ihren potenziellen Käufer wissen, was Sie denken, da Goodwill-Abschreibungen Ihren Verkaufspreis beeinflussen und sogar verhindern können, dass ein Geschäft fortgesetzt wird. •