kova vaatimus: päätös liikearvon poistamisesta

talouden laskusuhdanteiden aikana yrityksellesi saattaa aiheutua merkittäviä liikearvon arvonalentumisia. Ja jos olet ajatellut myydä, tällainen arvonalennus voi vaikuttaa m&kaupan arvoon.

tässä asemassa olevien yritysten on päätettävä, poistetaanko liikearvo-toimenpiteellä on sekä hyviä että huonoja puolia. Myös ostajaehdokkaat ovat kiinnostuneita päätöksestä, koska se vaikuttaa ostetun yhtiön pitkän aikavälin tulokseen.

miksi?

Liikearvo, joka edustaa yrityksen arvoa, joka ylittää aineelliset hyödykkeet, kuten voimalat, omaisuuserät, varaston ja käteisvarat, on laskenut merkittävästi koko yritysalueella kahden viime vuoden aikana. Tämän seurauksena monet yritykset ovat päättäneet poistaa liikearvonsa, erityisesti ne, joiden osakkeet myyvät alle kirjanpitoarvon (useampi kuin joka kuudes S&P 500-yhtiö joulukuussa 2008), mukaan lukien Orbitz ja Morris Publishing.

yritykset, jotka alentavat liikearvoa, päättelevät yleensä, että se on parempi vaihtoehto kuin yritysten kirjanpitoarvon oikaiseminen alaspäin. Toisin kuin poistot omaisuuseristä, liikearvo pysyy taseessa loputtomiin, ja pitkään jatkunut liikearvon lasku voi painaa yrityksen tulosta. Siksi jotkut ottavat tappiot aikaisin ja rakentavat uudelleen.Esimerkiksi

First Financial Northwest mainitsi useita tekijöitä, jotka johtivat sen viimeaikaiseen 14,2 miljoonan dollarin alaskirjaukseen:

•sulautumismahdollisuuksien puute ja

* aineettoman omaisuuden, kuten liikearvon, arvostamisen vaikeus pitkittyneessä taantumassa.

riippumatta siitä, onko yrityksesi julkinen vai yksityinen, pankkialalla tai muulla markkinasektorilla, nämä seikat voivat oikeuttaa oman päätöksesi liikearvon alaskirjaamisesta.

ostajan etu

muista kuitenkin, että jos harkitset M&a-kauppaa, liikearvon päätös ei välttämättä kuulu kokonaan sinulle. Ilmoita suunnitelmistasi mahdollisille ostajille, koska jotkut saattavat vastustaa sitä mahdollisten sääntelyyn tai lakiin liittyvien kysymysten vuoksi. Esimerkiksi lainasopimuksessa voidaan pitää liikearvon alaskirjauksia sopimusehtojen rikkomisena.

useammin ostajat haluavat, että heidän kohteensa tekee liikearvon alaskirjauksen ennen myyntihinnasta neuvottelemista. Äärimmäisenä esimerkkinä voidaan mainita, että kun Sprint osti Nextelin vuonna 2008, Sprint joutui tekemään noin 30 miljardin dollarin alaskirjauksen yrityskauppansa liikearvosta — käytännössä pyyhkien pois kaupan arvon.

pitkän aikavälin päätös

päätös liikearvon alaskirjauksesta ei ole helppo päätös. Pidä yrityksesi pitkän aikavälin terveys mielessä ja tee taloudellisia ennusteita ennustaaksesi, miten suorituskyky todennäköisesti vaikuttaa. Ja jos harkitset myyntiä, kerro ostajaehdokkaallesi, mitä ajattelet, koska liikearvon alaskirjaukset voivat vaikuttaa myyntihintaasi ja jopa estää kaupan etenemisen. •