Tough call: besluit goodwill

af te schrijven tijdens economische neergang kan uw bedrijf te maken krijgen met een belangrijke goodwill bijzondere waardevermindering. En als u overweegt te verkopen, kan een dergelijke waardevermindering de waarde van uw M&a deal beïnvloeden.

ondernemingen in deze positie moeten beslissen of zij goodwill afschrijven — een actie die zowel voor-als nadelen heeft. Potentiële kopers zullen ook belang hebben bij de beslissing, omdat het van invloed is op de prestaties van het overgenomen bedrijf op lange termijn.

Waarom doen?De Goodwill, die de waarde van een onderneming vertegenwoordigt boven materiële activa zoals installaties, onroerend goed, inventaris en kasmiddelen, is de afgelopen twee jaar in het bedrijfslandschap aanzienlijk gedaald. Als gevolg daarvan hebben veel bedrijven besloten hun goodwill af te schrijven, met name die met aandelen die onder de boekwaarde verkopen (meer dan een op de zes S&P 500-bedrijven in December 2008), waaronder Orbitz en Morris Publishing.

ondernemingen die goodwill afschrijven, redeneren gewoonlijk dat dit een beter alternatief is voor het feit dat de totale boekwaarde van hun onderneming naar beneden moet worden bijgesteld. In tegenstelling tot afschrijvende activa, goodwill blijft op de balans voor onbepaalde tijd, en een lange periode van afnemende goodwill kan slepen op de winst van een bedrijf. Sommigen nemen daarom de verliezen vroeg en bouwen opnieuw.First Financial Northwest, bijvoorbeeld, noemde verschillende factoren die hebben geleid tot de recente afschrijving van $14,2 miljoen:

•de aanhoudende daling van de aandelenkoersen voor alle ondernemingen in zijn sector (financiële diensten),

•het ontbreken van fusiemogelijkheden en

•moeilijkheden bij het waarderen van immateriële activa zoals goodwill in een langdurige recessie.

of uw onderneming nu publiek of privaat is, in het bankwezen of in een andere marktsector, deze factoren kunnen uw eigen beslissing om goodwill af te schrijven rechtvaardigen.

koper voorkeur

Houd er echter rekening mee dat, als u een M&een deal overweegt, de goodwill beslissing mogelijk niet volledig aan u toebehoort. Communiceer uw plannen met potentiële kopers, omdat sommigen zich ertegen kunnen verzetten voor potentiële regelgevende of juridische kwesties. Bijvoorbeeld, een lening contract kan goodwill afschrijvingen beschouwen als een schending van convenanten.

vaker geven kopers er de voorkeur aan dat hun doel goodwill afschrijft alvorens over een verkoopprijs te onderhandelen. In een extreem voorbeeld, toen Sprint kocht Nextel in 2008, Sprint werd gedwongen om af te schrijven over $ 30 miljard in haar overname goodwill-in wezen het uitroeien van de waarde van de deal.

Langetermijnbesluit

besluit tot afschrijving van goodwill is geen gemakkelijke beslissing. Houd de gezondheid op lange termijn van uw bedrijf in gedachten en voer financiële prognoses uit om te voorspellen hoe de prestaties waarschijnlijk zullen worden beïnvloed. En als u overweegt een verkoop, laat uw potentiële koper weten wat je denkt, omdat goodwill afschrijvingen van invloed kunnen zijn op uw verkoopprijs en zelfs voorkomen dat een deal van de toekomst. •