efter nästan två decennier som den så kallade Fayetteville Shale leader, Southwestern Energy Co. har hittat en utgångsdörr.

det Houston-baserade olje-och gasföretaget, som markerade början av Fayetteville Shale-eran med ett hyresköp på 11 miljoner dollar 2003, meddelade tisdag (Sept. 4) att det har nått ett slutgiltigt avtal för Oklahoma City-baserade Flywheel Energy LLC att köpa sina naturgastillgångar i Arkansas shale play i en kontant-och-skuld-affär värd nästan 2,4 miljarder dollar.

”försäljningen av Fayetteville representerar ett avgörande och medvetet steg mot att uppfylla vårt löfte att omplacera Southwestern Energy för att fånga större avkastning från Våra högre marginal Appalachia tillgångar”, säger Southwestern VD och koncernchef Bill Way. ”Vi är nöjda med processen, utfallet och den resulterande värderingen av denna betydande tillgång. Jag vill tacka de anställda i Fayetteville för deras år av extraordinär service till företaget och dess aktieägare, särskilt under denna process.”

enligt villkoren i affären kommer Southwestern att sälja sin Fayetteville skiffer prospektering och produktion och relaterade midstream samla tillgångar för $1.865 miljarder i kontanter, med förbehåll för justeringar och sedvanliga stängningsvillkor. Dessutom kommer svänghjulet att ta cirka 438 miljoner dollar av framtida avtalsförpliktelser efter att ha beaktat vissa skyldigheter som företaget behåller, sade tjänstemän.

Southwestern-tjänstemän sa att pakten med det Oklahoma City-baserade prospekterings-och produktionsbolaget redan har godkänts enhälligt av bolagets styrelse med ett ikraftträdande den 1 juli 2018. Affären förväntas stängas i December 2018, då Southwestern kommer att vända nycklarna till Arkansas shale play som har varit nära knuten till företagets framträdande och lönsamma Wall Street-uppgång i början av 2000-talet.

från och med idag, Southwestern tillgångar i okonventionella Arkansas naturgas utveckling omfattar 716 miljoner netto kubikfot (mmcf/d) av naturgas nettoproduktion från 4,033 producerande brunnar över över 915,000 netto tunnland. Texas oil and gas driller äger också ett integrerat midstream-insamlingssystem med över 2000 miles av samlingsrörledningar och mer än 50 kompressorstationer, alla belägna i centrala Arkansas.

Southwestern har varit helt tyst om sin Fayetteville-Skifferauktion sedan det Houston-baserade oberoende olje-och gasföretaget först meddelade under första kvartalet att det planerade att anställa Wall Street Bank-och investeringskonglomeratet JPMorgan för att utvärdera ”strategiska alternativ” och påbörja en process för att få ut det mesta värdet av Arkansas naturgasutveckling.

köparen, Svänghjulsenergi, är en relativt ny aktör i USA. olje-och gasindustrin som föryngras med nya investeringar och ränta på styrkan av stigande internationella råpriser. Svänghjulstjänstemän var inte omedelbart tillgängliga för kommentarer för den här historien, men företagets hemsida stilar Nu Oklahoma oil company som ”operatör av den största positionen i Fayetteville Shale”, även om affären inte förväntas stängas till slutet av året.

”Flywheel Energy är stolt över att gå med i Arkansas-samhället som operatör i den historiska Fayetteville Shale”, säger svänghjulets VD Justin Cope. ”Vi tror att detta är ytterligare ett stort steg när vi arbetar för att genomföra vår långsiktiga strategi och uppnå överlägsen riskjusterad avkastning för våra investerare. Fayetteville Shale har spelat en framträdande roll i den amerikanska skifferrevolutionen. Vi ser fram emot att vara en del av nästa kapitel och att tillhandahålla överkomlig energi till den amerikanska gasmarknaden i årtionden framöver.”

enligt detaljer om sitt finansieringsarrangemang för att köpa Fayetteville Shale-tillgångarna sa svänghjul att det stängde ett eget kapital på 700 miljoner dollar från Los Angeles-baserade Kayne (Anderson) Private Energy Income Funds-plattformen och medlemmar i svänghjulets ledningsgrupp.

Oklahoma oil and gas driller började först som Valorem Energy i början av 2017 med stöd från samma Kayne Anderson-fond som förvaltar över 29 miljarder dollar i tillgångar globalt. Bara månader efter starten som företag förvärvade Valorem intressen i Williston Basin i North Dakota för 285 miljoner dollar. Sedan i augusti 2018 begick Kayne Anderson ytterligare 700 miljoner dollar i eget kapital till ledningsgruppen för den nybildade Svänghjulsenergin.

Danny Weingeist, managing partner för Kayne Private Energy Income Funds, sa att West Coast investment group var” stolta över att samarbeta med Svänghjulsteamet igen ” för att förvärva dessa långlivade naturgastillgångar i Fayetteville Shale.

”Southwestern’ s Fayetteville-tillgångar är en idealisk passform för (Kayne Andersons) strategi, vilket genererar betydande fritt kassaflöde genom lågrisk, äldre naturgasproduktion”, säger Weingeist om värdepappersföretagets energy private equity-fond, som har samlat in över 8 miljarder dollar sedan 1998.

förutom svänghjulets och Kayne Andersons ekonomiska andel i Fayetteville Shale-affären, Wells Fargo Bank och Citibank underskrev skuldfinansieringsdelen av affären. När affären stängs sa Svänghjulstjänstemän att Oklahoma City energy partnership kommer att ha gjort över $2.1 miljard förvärv sedan 2017.

”vi tror att vi har ett högkvalitativt team är avgörande för vårt företags framtida framgång och vi är hedrade att gå med i en organisation med en exceptionell historia av säker och pålitlig verksamhet”, säger Cope. ”Vi ser fram emot att arbeta med detta erfarna operationsteam för att fortsätta Fayetteville-arvet.”

i en separat men relaterad transaktion sa Southwestern att den planerar att köpa upp till $900 miljoner av sina utestående seniornoteringar, samt att inleda ett återköpsprogram på upp till $200 miljoner för Southwestern utestående aktier. Det tidigare Arkansas-baserade oljebolaget sa också att det planerar att avsätta upp till 600 miljoner dollar under de kommande två åren för att komplettera kassaflödet för att vidareutveckla sina vätskerika Appalachia-skiffertillgångar.

” denna transaktion är en viktig milstolpe för att utveckla vår strategiska plan. Våra aktieägare kommer att dra nytta av en optimerad portfölj, starkare balansräkning inklusive förbättrad finansiell flexibilitet och kapitalavkastning till alla aktieägare genom ett återköpsprogram”, säger Way.

efter slutet av Svänghjulsavtalet sa Southwestern att det kommer att ha nästan $2.3 miljarder skuld. Intäkterna från försäljningen kommer att användas för att ersätta kassaflöde som annars skulle ha genererats av Fayetteville-tillgångarna och återinvestera i företagets skiffertillgångar i West Virginia, vilket förväntas vara lönsamt år 2020.

J. P. Morgan Securities tjänar som finansiell rådgivare till Southwestern Energy, och Latham & Watkins LLP tjänar som juridisk rådgivare. Wells Fargo Securities LLC fungerade som finansiell och teknisk rådgivare till svänghjul, medan Vinson & Elkins LLP tillhandahåller juridisk rådgivning.

Southwestern är den andra Fayetteville Skifferoperatören som lämnar Arkansas skifferspel de senaste veckorna. I slutet av juli tillkännagav den australiensiska gruvjätten BHP Billiton ett aktiebolag som ägs av Dallas-baserade Merit Energy Company hade förvärvat företagets Fayetteville Skiffertillgångar till ett pris på 300 miljoner dollar.

liksom svänghjul är Dallas-baserade Merit Energy ett privatägt företag med en kort rekord inom olje-och gasindustrin. Den affären förväntas avslutas i slutet av oktober.