trudne wezwanie: decydując się na odpisanie wartości firmy

podczas spowolnienia gospodarczego Twoja firma może napotkać poważne pogorszenie wartości firmy. A jeśli myślisz o sprzedaży, takie upośledzenie może wpłynąć na wartość Twojej m&umowy.

firmy na tym stanowisku muszą zdecydować, czy odpisać wartość firmy — działanie, które ma zarówno plusy, jak i minusy. Potencjalni nabywcy również będą zainteresowani tą decyzją, ponieważ wpływa ona na długoterminowe wyniki przejętej firmy.

po co to robić?

wartość firmy, która stanowi wartość firmy przewyższającą aktywa rzeczowe, takie jak zakłady, nieruchomości, zapasy i środki pieniężne, znacznie spadła w krajobrazie korporacyjnym w ciągu ostatnich dwóch lat. W rezultacie wiele firm zdecydowało się odpisać swoją wartość firmy, zwłaszcza te, których akcje sprzedały się poniżej wartości księgowej (więcej niż jedna na sześć spółek S&P 500 w grudniu 2008 r.), w tym Orbitz i Morris Publishing.

firmy, które odpisują wartość firmy zwykle uzasadniają, że jest to lepsza alternatywa dla konieczności korekty ogólnej wartości księgowej w dół. W przeciwieństwie do amortyzacji aktywów, wartość firmy pozostaje w bilansach przez czas nieokreślony, a długi okres malejącej wartości firmy może przeciągać zyski firmy. Niektórzy więc wcześnie podejmują straty i budują od nowa.

First Financial Northwest, na przykład, wymienił kilka czynników, które doprowadziły do niedawnego odpisu 14,2 mln USD:

•przedłużający się spadek cen akcji dla wszystkich firm w swoim sektorze (usługi finansowe),

•Brak możliwości łączenia i

•trudności z wyceną wartości niematerialnych, takich jak wartość firmy w przedłużającej się recesji.

niezależnie od tego, czy Twoja firma jest publiczna, czy prywatna, w sektorze bankowym, czy w innym sektorze rynku, czynniki te mogą uzasadnić twoją decyzję o odpisaniu wartości firmy.

preferencje Kupującego

pamiętaj jednak, że jeśli rozważasz transakcję M&, decyzja o wartości firmy może nie należeć całkowicie do ciebie. Komunikuj swoje plany z potencjalnymi nabywcami, ponieważ niektórzy mogą się sprzeciwiać potencjalnym kwestiom regulacyjnym lub prawnym. Na przykład umowa kredytowa może uznać odpisy od wartości firmy za naruszenie przymierzy.

częściej kupujący wolą, aby ich cel odpisał wartość firmy przed negocjacją ceny sprzedaży. W skrajnym przykładzie, kiedy Sprint kupił Nextel w 2008 roku, Sprint był zmuszony odpisać około 30 miliardów dolarów z wartości firmy przejęcia — zasadniczo wymazując wartość swojej transakcji.

decyzja długoterminowa

decyzja o odpisaniu wartości firmy nie jest łatwą decyzją. Miej na uwadze długoterminową kondycję Twojej firmy i przeprowadzaj prognozy finansowe, aby przewidzieć, jak prawdopodobnie wpłynie to na wydajność. A jeśli rozważasz sprzedaż, daj potencjalnemu nabywcy znać, co myślisz, ponieważ odpisy wartości firmy mogą wpłynąć na cenę sprzedaży,a nawet uniemożliwić transakcję. •